“暖意”抵不过“寒冬”——2017上半年全球海工装备市场回顾与展望

                               
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8 E+ y2 H5 ?/ d   2017年上半年，全球海上油气开发热情有所恢复，运营市场触底企稳，结束了油价下滑以来的单边持续恶化，但市场供应过剩的局面并未扭转，船东和船厂依旧身陷囹圄，海工市场仍处“寒冬”，尚需等待黎明曙光。面对市场萎缩、需求结构改变以及库存高压，突破重围，转型升级，探索新的业务领域和发展模式，已成为建造企业生存发展的当务之急。
- K5 G  C5 P/ I  o2 f% Q■张琦 刘二森

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- J  I  t. c8 G  |0 C5 x运营市场忧大于喜
* b9 Y$ D- O4 n  y* z　　国际原油价格同比明显改善，但回升基础不牢。2017年上半年，国际原油价格延续2016年下半年以来的低位波动走势，在50美元/桶左右摆荡，相较2016年上半年40美元/桶的水平明显改善。油价整体回升主要得益于石油输出国组织（OPEC）减产、美元指数走低、区域供应短缺以及地区形势紧张等因素。
/ k* c! c8 `" E) s4 |" Y4 J　　海上油气开发热情有所恢复，但仍处于低位水平。经过近3年低油价大潮的冲击，全球油气行业进行自我优化调整，目前已取得一定的成效，加之油价有所企稳，油气勘探开发投资环境有所改善，行业投资热情也有所恢复。尽管如此，全球海上油气开发仍受制于长期低迷的油价，海上油气开发热情和勘探开发投资规模相较2014年之前仍处低位水平。
: Z/ Z: V9 S2 l4 O0 v, b2 V! O　　需求回稳但出清缓慢，装备供应过剩依旧严重。海工装备需求量停止下滑，甚至一定程度回涨，一方面来自于部分油气开发项目实质性推进带来的装备需求，另一方面得益于部分油气公司在低租金的背景下新租和续租海工装备。从钻井平台租约签署情况来看，2017年上半年签署租约数量达到73份，相当于2015年和2016年水平，但从租约总时长来看，仍较2014年同期水平相去甚远。从供给端来看，装备拆解量持续处在低位水平，不能满足市场出清要求，同时伴随着部分装备的交付，全球海工装备供给量居高不下，供需关系迟迟不能得到缓解。
　　运营市场触底回升，利用率和租金小幅抬涨。得益于新需求的释放以及交付萎缩带来的船队供给增长停滞，2017年以来全球海工装备利用率一改之前单边下滑走势，开始触底回升。2017年6月，全球钻井平台和海工支持船利用率分别为64%和68%，较年初分别上涨1%和3%。租金方面，部分装备租金水平也小幅反弹。
　　船东希冀摆脱债务重负，行业进入深度调整期。利用率和租金大幅下滑导致的经营困难已持续近3年，近乎所有船东都在寻求债务重组，部分企业深陷生存危机。行业危机带来行业调整。2017年以来，海工装备运营行业整合速度明显加快，进入深度调整期。部分船东开始向传统油气服务业务以外的领域拓展，寻找新的发展方向。
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+ T2 [1 F! q% h$ t" D. b0 g/ `建造市场供大于求
　　海工装备成交额低位回涨，浮式生产平台一枝独秀。2017年上半年，在多个大型海上浮式生产平台订单的带动下，全球海工装备累计成交68亿美元，同比大幅增长182%，超出2016年全年成交量约30%，但仍较2011年~2013年同期水平相去甚远。总的来看，海工建造市场仍然处于历史低位，特别是钻井平台领域，已经连续13个月没有订单成交。浮式生产平台方面，新订单大量浮现，2017年上半年累计成交13座（艘），远高于2016年同期成交水平。
3 g& X4 z. ~% h! u, o2 o& _　　韩国接单额扶摇直上，重登全球第一宝座。2017年上半年全球海工装备主要建造国市场份额也随之突变，韩国凭借在大型浮式生产平台方面的建造优势以及积极的抢单策略，获得绝大多数浮式生产平台订单，共计承接海工装备5艘/座（资金额45亿美元），占据全球66%的市场份额，时隔多年之后重登全球第一宝座。
  @/ @5 ?8 F! \$ x! o! Z　　装备价格持续低位，二手交易量猛增。需求严重萎缩，海洋工程装备价格受到持续压制，在2016年下半年滑入谷底之后始终保持低位。二手装备价格方面，装备价值严重缩水导致买家大规模出手收购，2017年上半年，钻井平台二手交易量达到37艘（座），相当于2014年~2016年交易总量。
　　交付几乎陷入停滞，船东撤单行为明显增多。2017年上半年，全球海工装备按期交付率处于极低水平。根据年初计划，2017年上半年全球应交付各类海工装备561艘（座），但实际仅交付112艘（座）。不同于前两年，船东受市场长期拖累，经营难以为继，导致市场撤单行为增多。
　　建造企业深化调整，求生存寻突破。接单难、库存压力大等诸多问题迫使企业收缩调整产能，探索库存处理方式，开拓新的业务领域。库存方面，建造企业积极探索新的商业模式，如成立基金、资产管理公司、融资租赁公司、自身运营等方式。业务拓展方面，面对传统业务发展停滞的事实，很多企业开始寻求突破，开拓新的业务领域。
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整体复苏尚待时日
油价下行压力依然存在，海洋油气开发仍将缺乏活力。总的来看，国际原油价格仍存在一定的下行压力，尽管消费旺季来临以及美国政府力主弱势美元能够对油价形成一定的支撑，但50美元/桶仍将是油价上升的上限。此油价水平对多数的海上油气项目仍不具备较好的经济性，海上油气开发活动仍将表现疲软。
　　运营市场格局重塑继续，复苏之路漫长。预计未来一段时期内，兼并收购等仍将是运营市场的主题之一，新的运营市场竞争格局将逐步孕育成形，部分运营商也将逐步退出历史舞台。但是在需求很难快速提升的背景下，过剩装备以及在建装备将拉长运营市场复苏之路。
  X  N& [: C% B: |( s　　建造市场颓势难改，部分装备前景值得关注。当已建和在建的钻井平台和海工船不管是在数量还是技术方面，基本上能够满足未来几年市场需求时，新装备订造将严重缺乏基础，钻井平台和海工船市场仍将聚焦在库存处理方面，浮式生产平台、LNG相关装备以及海上风电和海上油田退役相关装备将成为未来一段时期内海工装备订单的主要组成部分。
' @$ P" [& j) U6 ~; A  |, Q　　（本文作者单位系中国船舶工业经济与市场研究中心，内容有删节）......查看原文：www.52ocean.cn